AI 需求爆發帶動結構性短缺 三星宣布 LPDDR4 將逐步退場
市調機構指出，2026 至 2027 年間全球 DRAM 產能須維持約 12% 年增率，方能勉強應付市場需求。然而在 AI 算力需求爆發推動下，供給端擴產速度仍明顯落後，預估至 2027 年底供給僅能滿足約六成需求，顯示記憶體市場已從過去的景氣循環已轉變為長期結構性短缺。
三大原廠三星電子、SK 海力士與美光（Micron）雖然積極擴產，但受限於建廠週期與技術門檻，短期內仍難以填補需求缺口。
再者，三星電子已確認將逐步終止 LPDDR4 與 LPDDR4X 產品，僅處理既有訂單，並預計於 2026 年後轉向更新世代產品。LPDDR4 系列已量產約 8 至 10 年，隨著性能較高的 LPDDR5 逐步普及，市場將加速升級。LPDDR5 傳輸速度最高可達 6.4Gbps，相較於 LPDDR4X 提升約五成，將成為未來行動裝置與車用晶片的主流。
模組廠受惠報價上漲 宇瞻表現最亮眼
受到供需失衡推升價格，加上低價庫存效益發酵，記憶體模組廠首季獲利大幅成長。宇瞻第一季稅後淨利達 18.62 億元，年增逾 19 倍，單季每股盈餘（EPS）達到 14.54 元，創歷史新高，激勵股價跳空鎖住漲停在 197 元。
同族群的創見（2451）、廣穎（4973）與宜鼎（5289）則呈現震盪走高的態勢，但威剛（3260）、十銓（4967）皆收黑。「DRAM 雙雄」華邦電（2344）、南亞科（2408）及利基型晶圓代工廠力積電（6770）皆走跌，記憶體族群股王群聯（8299）是少數上漲的個股。
旺宏逆勢走弱 法人調節壓力浮現
相較之下，旺宏（2337）雖然受惠於 NOR Flash 與 SLC NAND 價格上揚，第一季營收年增逾 70%，但股價卻開低走低，一度觸及跌停，終場重挫 8％，成為族群中最弱勢的個股。
市場分析，主要原因在於法人逢高調節，4 月以來外資已大幅賣超，加上籌碼鬆動，壓抑短線表現。
供應鏈加速轉型 次世代記憶體需求升溫
隨著舊世代產品退場，IC 設計業者與系統廠已開始調整產品規格，加速導入 LPDDR5 與 LPDDR5X。包括車用晶片、行動裝置與 AI 應用皆同步升級，帶動整體記憶體產業向高階化發展。
市場人士指出，在 AI 長期需求支撐下，記憶體產業景氣將不再只是循環波動，而是進入由技術升級與算力需求驅動的新成長階段。
(本文轉載自:財報狗/Celine)
