群聯電子（8299）近日發函客戶，通知調整付款條件，未來新訂單將採預付款或縮短付款天期。該公司指出，AI基礎建設擴張帶動NAND需求快速升溫，上游原廠陸續收緊帳期與交易條件，為確保產能與供貨穩定，必須同步調整資金安排。
根據群聯2月23日發出的通知，部分NAND供應商已要求預付款或提前收款。據了解，NAND原廠的付款條件並不一致，但鎧俠等大廠已要求預付款提貨。
群聯表示，過去一段時間曾為協助客戶穩定供應承擔部分財務壓力，如今在供應鏈條件轉變下，調整付款機制是為提升材料取得效率與營運彈性，確保出貨不中斷。
此外，針對市場關注缺貨是否緩解，該公司坦言，目前供給仍然緊張，缺貨情況並未明顯改善，幾乎所有NAND原廠產能皆處於偏緊狀態，庫存水位仍低。
外電報導指出，SK海力士先前亦提到，NAND與DRAM庫存約僅剩四周，後續供給恐進一步趨緊。
至於部分外資報告認為，NAND供給已有改善，對此，群聯回應，各家原廠策略不同，但整體擴產態度審慎，產能優先配置於高毛利產品及CSP、AI相關應用客戶。
在資金布局方面，群聯國內第三次無擔保轉換公司債（CB3）已募集60.6億元並於2月6日掛牌交易，資金全數到位。
市場關注是否再度募資，該公司表示，將視營運與市場環境審慎評估，如有需要不排除持續強化財務彈性。法人認為，在原廠付款條件轉趨嚴格之際，資本實力將成為供應鏈競爭關鍵。
業界分析，目前記憶體原廠的趨勢為優先生產高獲利產品、聚焦策略客戶。在AI伺服器與雲端資料中心需求強勁帶動下，NAND產業供需結構正加速重整，資源將逐步向高附加價值客戶集中。
業界觀察指出，在政策導向下，中國企業優先採用國產記憶體，價格未必如外界想像低廉；若無補貼支撐，實際成本未必具顯著優勢。
整體而言，在AI浪潮推動下，NAND市場短期仍將維持供不應求格局，付款條件趨嚴與資源重新分配，恐成今年產業常態。
(本文轉載自:YAHOO股市/李娟萍)
