近期市場傳出DDR4將於2025年底停產，美光已正式通知客戶，預計未來2至3季陸續停止DDR4出貨，並同步啟動漲價策略，帶動短期記憶體價格上揚；同時，美光在高頻寬記憶體（HBM）領域積極擴張，預計今年下半年市占率將達25%，成為產業重要成長動能。美光將於6月25日公布2025財年第三季度財報，市場聚焦其營收成長、毛利率表現及未來展望，台灣半導體產業鏈亦將受惠於此波轉型與成長機會。

一、美光財報觀察4重點

1. 營收與毛利率

市場預期美光2025財年第三季度營收約88億美元，超過市場平均預估的85億美元，毛利率約36.7%，需關注是否符合或超越市場預期，反映記憶體需求回溫與價格調整成效。

2. DDR4停產與價格策略

美光已通知客戶2025年底停產DDR4，並將漲價以彌補供應減少帶來的利潤損失，同時推動客戶轉向DDR5產品，這將影響短期營收結構與毛利率表現。

3. HBM市場成長

美光積極推動HBM4產品，預計2026年初開始量產拉貨，HBM市占率將從去年約10%提升至25%，帶動高毛利產品銷售增長，成為未來主要成長引擎。

4. 資本支出與產能擴張

美光在美國Boise投資200億美元擴建DRAM工廠，反映對未來記憶體需求的信心，需關注資本支出計劃及產能利用率。

二、市場預測與分析

• 市場預期美光在AI及高性能計算領域的記憶體需求持續增加，尤其是與輝達等AI硬體廠商合作帶來的訂單增長，是長期利多。

• 短期內，DDR4停產帶來的缺貨及漲價效應將推升美光營收和毛利率，但也存在市場競爭與經濟放緩風險。

綜合來看，美光6月25日財報將是觀察記憶體市場回溫及技術轉型的重要指標，DDR4停產與HBM快速成長將成為短期與中長期關鍵，台灣半導體產業鏈亦將從中受益，值得持續關注。

三、台灣受惠DDR4市場的主要記憶體企業包括

• 南亞科（2408）：作為台灣最大DDR4供應商，隨著國際大廠三星、SK海力士、美光等停產DDR4，南亞科迎來大量轉單機會，且因供不應求，南亞科已暫停報價以控制出貨節奏，DDR4產品量價俱增，成為短期營運亮點。南亞科特別掌握8Gb DDR4利基市場，因DDR5容量較大，DDR4仍有穩定需求。

• 華邦電（2344）：華邦電同樣受惠於DDR4停產潮，積極擴充DDR4產能，法人看好其2025年下半年DDR4出貨將大幅成長，股價也隨之走高。華邦電的DDR4產品已獲多家模組廠肯定，部分產品也開始驗證中。

此外，台灣記憶體模組廠如十銓（4967）也因DDR4及DDR5需求提升而受益，但主要以模組封裝為主。

總結來說，南亞科與華邦電是台灣DDR4市場的兩大受惠廠商，隨著國際大廠退出DDR4市場，這兩家公司短期內將因轉單效應與價格上漲而營運表現提升。